ETF cripto o detenere le monete: che cosa possiedi davvero
Da quando le autorità di regolamentazione statunitensi hanno approvato gli ETF spot su bitcoin a gennaio 2024, seguiti dagli ETF spot su ether a luglio dello stesso anno, comprare "bitcoin" è diventato facile quanto comprare un'azione su un conto titoli. Per molte persone è lo strumento giusto. Ma una quota di ETF e una moneta nel tuo wallet sono cose diverse, con diritti, rischi e utilizzi diversi. Vale la pena sapere quale delle due stai comprando.
Che cos'è una quota di ETF
Un ETF spot sulle criptovalute è un fondo. Acquista le monete reali, le conserva presso un custode specializzato ed emette quote negoziate in borsa. Il prezzo della quota segue il valore delle monete detenute dal fondo, al netto di una commissione annuale.
Quando compri una quota, possiedi un diritto nei confronti del fondo, non le monete stesse. Non puoi prelevare bitcoin da un ETF, inviarli a qualcuno o usarli su una blockchain. Quello che puoi fare è vendere la quota in cambio di denaro, durante l'orario di mercato, tramite il tuo broker.
Che cosa significa detenere le monete
Detenere le monete significa controllare le chiavi di un indirizzo sulla blockchain. Nessun altro deve approvare un trasferimento; puoi inviare a chiunque, in qualsiasi momento, in qualunque giorno della settimana. Come dice il vecchio adagio, le chiavi sono le monete.
Significa anche che sei tu il responsabile delle chiavi: farne un backup, proteggerle e non perderle.
Le differenze che contano
Proprietà. ETF: una quota di un fondo, registrata dal tuo broker. Autocustodia: l'asset stesso, registrato sulla blockchain.
Chi può fermarti. ETF: il tuo broker, la borsa, il fondo e le autorità di regolamentazione si frappongono tutti tra te e il tuo denaro; sospensioni delle negoziazioni e restrizioni sul conto capitano. Autocustodia: nessun intermediario può congelare o bloccare una transazione firmata con le tue chiavi.
Orari. ETF: l'orario di negoziazione della borsa. Cripto: 24 ore su 24, tutti i giorni.
Costi. ETF: una commissione di gestione annuale, più i costi di intermediazione. Autocustodia: nessuna commissione ricorrente, ma commissioni di rete quando sposti le monete e l'impegno di proteggere le chiavi.
Utilizzo. ETF: solo esposizione al prezzo. Autocustodia: puoi pagare, ricevere, spostarti tra blockchain, usare applicazioni o detenere fondi in un multisig insieme ad altri.
Tutele. ETF: le consuete tutele per gli investitori, estratti conto, successione tramite il tuo conto titoli e, in molti paesi, una dichiarazione fiscale semplificata. Autocustodia: nessun servizio clienti, nessuna possibilità di annullare gli errori, e la successione va pianificata.
Rischi. ETF: rischio del custode, del fondo e del broker, livelli che non puoi ispezionare direttamente, anche se i fondi pubblicano le loro partecipazioni. Autocustodia: rischio di perdita e furto delle chiavi, rischi che controlli tu, nel bene e nel male.
La questione della custodia non scompare
Un ETF non elimina il rischio di custodia; lo sposta. Le monete restano comunque in un wallet da qualche parte, controllato da un custode con la propria sicurezza, i propri limiti assicurativi e le proprie procedure. Ti affidi a quella catena di istituzioni, e non puoi verificare le monete che sostengono le tue quote nel modo in cui puoi controllare il tuo indirizzo.
È lo stesso compromesso di tenere le monete su un exchange, con più regolamentazione attorno. Che cosa la prova delle riserve di un exchange può e non può dimostrare è una chiave di lettura utile: le partecipazioni pubblicate rassicurano, ma restano una dichiarazione sul wallet di qualcun altro.
Che cosa si adatta a chi
- Un ETF è adatto a chi vuole un'esposizione al prezzo all'interno di un conto previdenziale o di un conto titoli già esistente, preferisce estratti conto e assistenza familiari e non intende mai usare le monete on-chain.
- L'autocustodia è adatta a chi vuole l'asset stesso: poterlo spostare in qualsiasi momento, usarlo, detenerlo al di fuori del sistema finanziario o trasmetterlo senza intermediari.
Molte persone fanno entrambe le cose: una parte dell'esposizione tramite i conti che hanno già e alcune monete detenute direttamente. Le soluzioni custodial e non custodial hanno ciascuna il loro posto; l'errore è pensare che siano la stessa cosa.
Dove si colloca SSP
SSP è pensato per il secondo caso. Le tue monete si trovano nei tuoi indirizzi, in un vault multisig 2 su 2 controllato da due dispositivi di tua proprietà: SSP Wallet nel browser e SSP Key sul telefono. Nulla si muove senza l'approvazione di entrambi, e nessuna azienda, noi compresi, può congelare, spostare o prestare i tuoi fondi.
È il compromesso opposto rispetto a un ETF: nessun fondo, nessun broker e nessun custode tra te e le tue monete e, in cambio, la responsabilità di custodire le tue chiavi in sicurezza.
Il riassunto onesto
Una quota di ETF ti dà il prezzo di bitcoin o di ether all'interno del sistema finanziario tradizionale, con le sue comodità e i suoi intermediari. Detenere le monete ti dà l'asset stesso, con le sue libertà e le sue responsabilità.
Nessuna delle due scelte è sbagliata. Abbi solo chiaro quale delle due detieni, perché solo una di esse puoi spostarla tu.
