Token-Tausch in SSP im Vergleich zu einem DEX
Es gibt zwei Wege, ein Krypto-Asset aus SSP heraus gegen ein anderes zu tauschen, und sie sind keine Varianten desselben Themas. Es sind architektonisch verschiedene Maschinen mit verschiedenen Gegenparteien, verschiedenen Fehlerfällen und verschiedenen Dingen, die mit deinem Geld schiefgehen können.
Die meiste Wallet-Dokumentation wirft sie unter dem Wort „Swap" zusammen. Dieser Leitfaden trennt sie wieder auf, denn richtig zu wählen setzt voraus, dass du weißt, welchen der beiden du tatsächlich benutzt.
Was der Swap in der Wallet wirklich ist
Tippe in SSP auf Swap, und du bekommst ein Ausgangs-Asset, ein Ziel-Asset, einen Betrag und ein Angebot. Es fühlt sich an wie ein DEX. Es ist kein DEX.
Unter der Haube fragt SSP einen Aggregationsdienst nach Angeboten für dein Paar. Dieser Dienst fragt eine Liste zentralisierter Instant-Exchanger ab — also die Art von Dienst, die Coin A an einer Adresse entgegennimmt und Coin B zurückschickt — und liefert deren konkurrierende Angebote zurück. Derzeit läuft die Vermittlung über Exchanger wie ChangeNOW, Changelly, Exolix, SimpleSwap, ChangeHero und XOSwap; die aktuelle Liste wird von der Wallet abgerufen und ändert sich im Lauf der Zeit.
Jedes Angebot enthält einen Kurs, die Netzwerkgebühr, die der Exchanger für die Lieferung deines Assets zahlen wird, sowie eine minimale und eine maximale Ordergröße. Du wählst eines aus, und der Exchanger legt eine Order an. Diese Order kommt mit etwas Entscheidendem zurück: einer Einzahlungsadresse.
Und dann tut SSP das Unglamouröseste und zugleich Wichtigste in diesem ganzen Artikel. Es übergibt dich an den ganz normalen Senden-Bildschirm, mit der Einzahlungsadresse des Exchangers bereits als Empfänger eingetragen.
Das ist der Swap. Du sendest deine Kryptowährung an ein Unternehmen, mit einer ganz normalen 2-von-2-Multisig-Signatur, genau so, als würdest du irgendjemand anderen bezahlen. Sie empfangen sie und schicken dir das andere Asset zurück an deine Adresse auf der Zielkette.
Genau deshalb besteht die Wallet darauf, dass du zuerst die Zielkette synchronisierst: Sie braucht eine Empfangsadresse auf dieser Kette, die sie dem Exchanger geben kann. Und deshalb können Swaps in der Wallet überhaupt Ketten überbrücken — etwa von Bitcoin zu Ethereum —, was kein einzelner DEX kann.
Was dir niemand sagt: Du vertraust einem Verwahrer
Sagen wir es deutlich. Zwischen deinem Senden und ihrer Auszahlung hat ein zentralisierter Exchanger dein Geld.
Deine Schlüssel haben deine Geräte nie verlassen. Zum Senden waren beide Signaturen nötig. Das alles stimmt, und nichts davon hilft dir in dem Zeitfenster, in dem dein Bitcoin beim Exchanger angekommen ist und dein Ethereum noch nicht bei dir. In diesem Fenster verlässt du dich darauf, dass ein Unternehmen seine Seite des Handels erfüllt.
Wenn es schiefgeht, ist der Rettungsmechanismus nicht die Blockchain — es ist der Rückerstattungsprozess des Exchangers. Jede Order trägt eine Rückerstattungsadresse und einen Status, den die Wallet verfolgen kann (zusammen mit der Einzahlungstransaktion, der Auszahlungstransaktion und einer eventuellen Rückerstattungstransaktion). Orders können außerdem mit dem Hinweis zurückkommen, dass eine Identitätsprüfung erforderlich ist: Instant-Exchanger unterliegen Geldwäschevorschriften, und eine Order kann für KYC zurückgehalten werden, nachdem du bereits gesendet hast. Diese Überraschung sollte man vor dem Senden kennen, nicht danach.
Nichts davon macht den Swap in der Wallet schlecht. Es macht ihn zu einem verwahrten Handel mit einer nicht-verwahrenden Wallet an beiden Enden. Das ist völlig vernünftig zu nutzen — solange du weißt, dass du genau das tust.
Was ein DEX-Swap stattdessen ist
Verbinde SSP über WalletConnect mit einer dezentralen Börse — Uniswap ist das kanonische Beispiel —, und die Maschine ist grundsätzlich anders.
Es gibt kein Unternehmen, das deine Mittel hält. Du interagierst mit einem Smart Contract, und der Handel ist atomar: Entweder wird der gesamte Swap in einer einzigen Transaktion ausgeführt, oder er wird zurückgerollt und du behältst, womit du angefangen hast, abzüglich Gas. Es gibt kein Fenster, in dem dir eine Gegenpartei ein Asset schuldet, weil es keine Gegenpartei gibt — es gibt einen Liquiditätspool und etwas Code.
Die Kosten dieser Garantie sind real:
- Du erteilst eine Token-Freigabe, bevor ein ERC-20 getauscht werden kann, und du solltest sie danach widerrufen, wenn sie unbegrenzt ist.
- Du bist Slippage und Preisauswirkung ausgesetzt, die du über eine Toleranzeinstellung steuerst.
- In einer öffentlichen Mempool bist du MEV — Frontrunning und Sandwich-Angriffen ausgesetzt.
- Du kannst keine Ketten überbrücken. Ein DEX handelt Assets auf einer Kette; der Wechsel zwischen Ketten bedeutet eine Bridge, und die ist eine eigene Risikofläche.
Jedes dieser Risiken ist deins zu managen — und jedes davon fehlt beim Swap in der Wallet, der keine Freigaben, keine Slippage-Einstellung und kein MEV-Risiko kennt, weil es keinen On-Chain-Handel gibt, dem man zuvorkommen könnte. Du hast einfach Coins an eine Adresse geschickt.
Der Vergleich, ehrlich
| Swap in der Wallet | DEX über WalletConnect | |
|---|---|---|
| Gegenpartei | Ein zentralisierter Exchanger hält deine Mittel unterwegs | Ein Smart Contract; der Handel ist atomar |
| Wenn es scheitert | Die Order hängt oder wird an deine Rückerstattungsadresse erstattet | Die Transaktion wird zurückgerollt; du behältst deinen Einsatz, abzüglich Gas |
| Cross-Chain | Ja — BTC zu ETH funktioniert | Nein — nur eine Kette, ohne Bridge |
| Token-Freigaben | Keine | Ja, und unbegrenzte sollten widerrufen werden |
| Slippage / MEV | Nicht anwendbar — du bekommst einen genannten Kurs | Ja; Toleranz setzen, auf Sandwiches achten |
| Identitätsprüfungen | Möglich — eine Order kann für KYC markiert werden | Keine |
| Kostenform | Der Spread des Exchangers steckt im Kurs | Poolpreis, LP-Gebühr und Gas |
Welchen solltest du nutzen
- Ketten überbrücken (BTC → ETH, LTC → SOL): den Swap in der Wallet. Ein DEX kann das schlicht nicht, und eine Bridge plus ein DEX bedeutet meist mehr bewegliche Teile und mehr Risiko als eine einzige Exchanger-Order.
- ERC-20-Swap auf derselben Kette, und Nicht-Verwahrung steht für dich über allem: den DEX. Atomare Abwicklung heißt, dass kein Unternehmen auf deinen Mitteln sitzen kann.
- Swap auf derselben Kette, überschaubarer Betrag, es soll einfach funktionieren: beides geht. Der Weg über die Wallet hat weniger Schritte und keine Freigaben; der Weg über den DEX ist trustless. Wähle die Risikosorte, die dir lieber ist.
- Long-Tail-Token, den kein Exchanger listet: notgedrungen der DEX.
- Großer Betrag: hol dir Angebote von beiden. Vergleiche den Betrag, der tatsächlich ankommt, nicht den Schlagzeilenkurs. Erwäge, ihn zu splitten.
Bevor du eines von beiden bestätigst
- Wisse, in welcher Maschine du gerade bist. Wenn du auf dem Senden-Bildschirm mit einer Adresse stehst, die du nicht gewählt hast, machst du einen verwahrten Swap. Wenn du einen Contract-Aufruf aus einer dApp signierst, machst du einen atomaren.
- Prüfe den Betrag, der ankommt, nicht den Kurs. Die Gebühren verstecken sich in den beiden Modellen an unterschiedlichen Stellen. Der nächste Artikel dieser Serie, Gebühren und Spreads erklärt, schlüsselt genau auf, wo.
- Achte auf Minimum und Maximum bei Exchanger-Orders. Zu wenig oder zu viel für eine Order zu senden ist ein verbreiteter Weg, in einem Rückerstattungsprozess zu landen.
- Lies die Zieladresse auf deinem SSP Key. Beide Wege enden damit, dass deine zwei Geräte etwas signieren. Der zweite Bildschirm ist dein letzter ehrlicher Blick darauf, wohin der Wert geht.
- Teste mit einem kleinen Betrag bei einem neuen Paar oder einer neuen dApp. Immer.
Die Verwahrungskonstante in SSP ist real und es lohnt, sie zu wiederholen: nichts verlässt deine Wallet ohne deine beiden Geräte. Aber sie beschreibt den ausgehenden Teil eines Swaps, nicht den Hin- und Rückweg. Sobald deine Coins an der Adresse eines Exchangers liegen, hat das Multisig seine Arbeit getan und das Versprechen eines Unternehmens erledigt den Rest. Entscheide entsprechend.
